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        场外期权新动态 私募商品类场外期权禁令解除
        2018-7-19 11:28:07 作者:tangyuan  次阅读 分享到:

        时隔三个月,私募参与商品类场外期权“禁令”终于解除了。

        券商中国记者从多家期货公司现货子公司获悉,商品类场外期权自今日(7月18日)起将恢复私募主体及私募产品开户,但个股类场外期权对私募仍暂停开户。

        此前,证券业协会创新部通知券商,自2018年4月11日起暂停券商与私募开展场外期权业务,券商不得新增业务规模,存量业务到期自动终止,不得续期;随后,多家期货公司风险管理子公司收到监管部门窗口指导,暂停与私募的商品类场外衍生品业务,也就是涉及私募的商品类和股票类场外衍生品业务被一刀切全部暂停。

        场外期权监管风暴的刮起,跟场外衍生品市场的快速发展不无关系。自去年以来,场外衍生品市场迎来一轮快速发展,2017年的结构性牛市行情更是使得私募基金场外个股期权需求大增,然而在快速发展的同时,产生不少问题,尤其是投资者适当性的监管问题。

        南华期货总经理罗旭峰表示,商品类期权恢复对私募开户,说明监管在与时俱进,不再一刀切,政策把控的精准度明显提高;其次,期货和期权等相关衍生品业务的发展也主要是为了服务实体经济,所以建议期货公司的资产管理业务也可以考虑放开场外衍生品业务。这既可以发挥期货公司在资管方面专长,同时也能帮助实体企业。

        私募商品类场外期权恢复开户

        券商中国记者从多家期货公司现货子公司获悉,商品类场外期权自2018年7月18日起将恢复私募主体及私募产品开户,但个股类场外期权对私募仍暂停开户。

        “消息是准确的,我们下午也接到了中期协的电话,要求权益类期权要按照证监会对券商的管理办法,严格按照适当性管理制度,门槛很高。对商品类期权允许私募开户。”某大型期货公司风险管理子公司相关负责人向券商中国记者证实了该消息。

        南华期货总经理罗旭峰表示,商品类期权恢复对私募开户,说明监管在与时俱进,不再一刀切,政策把控的精准度明显提高;其次,期货和期权等相关衍生品业务的发展也主要是为了服务实体经济,所以他建议期货公司的资产管理业务也可以考虑放开场外衍生品业务。这既可以发挥期货公司在资管方面专长,同时也能帮助实体企业。

        “期权市场主要是机构投资者参与,原先的场外产品大多以个股类期权为主体,而商品期权,例如玉米、豆粕等场外期权始终不够活跃、流动性较差,如果恢复私募开户,私募作为专业投资者参与进来,将有利于提升商品期权的活跃度,为期权的稳健发展做准备。同时,也给私募基金增加投资机会,使私募有更多的金融工具可用,增加收益的稳定性。” 南方一家大型期货公司相关负责人表示。

        券商中国记者上周走访一家深圳私募时,其相关负责人还在抱怨,场外衍生品没法开户,他的很多策略没法有效操作。

        “个股期权仍暂停私募开户,说明监管对金融期权的要求仍然严格。由于个股期权的通道很难发现,容易出风险,与商品不同的是,股票市场没有做空机制,所以从监管角度来看,估计短期内不会有变化,依然维持严格态势。”上述期货公司负责人表示。

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